■ 7UDQVSRUWH H LQVWDODFLyQ
&XDQGR WUDQVSRUWH R GHVSODFH HO FRQYHUWLGRU QR OR VXMHWH SRU ODV WDSDV GHO SDQHO IURQWDO
/DV WDSDV SXHGHQ GHVSUHQGHUVH GHMDQGR FDHU OD XQLGDG OR TXH SRGUtD SURYRFDU OHVLRQHV
1R LQVWDOH HO FRQYHUWLGRU HQ OXJDUHV GRQGH SXHGD HVWDU VRPHWLGR D YLEUDFLRQHV LQWHQVDV (VWR SRGUtD KDFHU
3URKLELGR
FDHU HO DSDUDWR SURYRFDQGR OHVLRQHV FRUSRUDOHV
&XDQGR GHVPRQWH H LQVWDOH OD WDSD GHO EORTXH GH WHUPLQDOHV XWLOL]DQGR XQ GHVWRUQLOODGRU SURFXUH QR
DUDxDUVH OD PDQR \D TXH SRGUtD VXIULU KHULGDV
6L HMHUFH GHPDVLDGD SUHVLyQ VREUH HO GHVWRUQLOODGRU SRGUtD DUDxDU HO FRQYHUWLGRU
'HVFRQHFWH OD DOLPHQWDFLyQ FXDQGR YD\D D TXLWDU OD WDSD GHO EORTXH GH WHUPLQDOHV
8QD YH] UHDOL]DGDV WRGDV ODV FRQH[LRQHV YXHOYD D FRORFDU OD WDSD GHO EORTXH GH WHUPLQDOHV
/D XQLGDG SULQFLSDO GHEH LQVWDODUVH VREUH XQD EDVH TXH SXHGD VRSRUWDU VX SHVR
$FFLyQ
6L VH LQVWDOD VREUH XQD EDVH TXH QR VRSRUWH GLFKR SHVR OD XQLGDG SRGUtD FDHUVH \ SURYRFDU OHVLRQHV
REOLJDWRULD
6L IXHVH QHFHVDULR XQ GLVSRVLWLYR GH IUHQR SDUD UHWHQHU HO HMH GHO PRWRU LQVWDOH XQ IUHQR PHFiQLFR
/D LQVWDODFLyQ GHO IUHQR HQ HO FRQYHUWLGRU QR IXQFLRQDUi FRPR UHWHQFLyQ PHFiQLFD SRU OR TXH GH XWLOL]DUVH
FRQ WDO ILQDOLGDG SRGUtD SURYRFDU OHVLRQHV
■ &DEOHDGR
1R FRQHFWH OD DOLPHQWDFLyQ D ORV WHUPLQDOHV ODGR PRWRU GH VDOLGD 87 97 :7
&RQHFWDU OD WHQVLyQ GH HQWUDGD D OD VDOLGD SRGUtD GHVWUXLU HO FRQYHUWLGRU R SURYRFDU XQ LQFHQGLR
1R LQVHUWH XQD UHVLVWHQFLD GH IUHQDGR HQWUH ORV WHUPLQDOHV GH && HQWUH 3$ 3& R 32 \ 3& 3RGUtD
SURYRFDU XQ LQFHQGLR
(Q SULPHU OXJDU GHVFRQHFWH OD WHQVLRQ GH HQWUDGD \ HVSHUH DO PHQRV PLQXWRV DQWHV GH WRFDU ORV
WHUPLQDOHV \ FDEOHV GHO HTXLSR 0&&% FRQHFWDGRV D OD SDUWH HOpFWULFD GHO FRQYHUWLGRU
3URKLELGR
6L WRFD ORV WHUPLQDOHV \ FDEOHV DQWHV SRGUtD VXIULU XQD GHVFDUJD HOpFWULFD
1R GHVFRQHFWH OD IXHQWH GH DOLPHQWDFLyQ H[WHUQD FXDQGR ORV WHUPLQDOV 9,$ \ 9,% VH XWLOLFHQ FRPR WHUPLQDOHV
GH HQWUDGD OyJLFD H[WHUQD
3RGUtD WHQHU UHVXOWDGRV LPSUHYLVWRV \D TXH ORV WHUPLQDOHV 9,$ \ 9,% HVWiQ HQ HVWDGR DFWLYDGR
/RV WUDEDMRV GH HOHFWULFLGDG GHEHQ VHU UHDOL]DGRV SRU SHUVRQDO FXDOLILFDGR
6L OD FRQH[LyQ GH OD WHQVLRQ GH HQWUDGD IXHUD UHDOL]DGD SRU DOJXLHQ VLQ FRQRFLPLHQWRV H[SHUWRV SRGUtD
SURGXFLUVH XQ LQFHQGLR R XQD GHVFDUJD HOpFWULFD
&RQHFWH ORV WHUPLQDOHV GH VDOLGD ODGR PRWRU FRUUHFWDPHQWH 6L OD VHFXHQFLD GH IDVHV HV LQFRUUHFWD HO
PRWRU IXQFLRQDUi GH IRUPD LQYHUVD SXGLHQGR SURYRFDU OHVLRQHV
(O FDEOHDGR GHEH UHDOL]DUVH GHVSXpV GH OD LQVWDODFLyQ
6L HO FDEOHDGR VH UHDOL]D DQWHV GH OD LQVWDODFLyQ SRGUtDQ SURGXFLUVH OHVLRQHV R GHVFDUJDV HOpFWULFDV
$QWHV GH UHDOL]DU HO FDEOHDGR GHEHQ VHJXLUVH HVWRV SDVRV 'HVFRQHFWH OD DOLPHQWDFLyQ (VSHUH
DO PHQRV PLQXWRV \ FRPSUXHEH TXH HO LQGLFDGRU GH FDUJD \D QR HVWi HQFHQGLGR \ 8WLOLFH XQ
PHGLGRU TXH SXHGD PHGLU WHQVLRQHV && 9 9 && R PiV \ FRPSUXHEH TXH OD WHQVLyQ D ORV
FLUFXLWRV SULQFLSDOHV GH && D WUDYpV GH 3$ 3& QR HV PD\RU GH 9 6L HVWRV SDVRV QR VH UHDOL]DQ
$FFLyQ
FRUUHFWDPHQWH HO FDEOHDGR SURYRFDUi GHVFDUJDV HOpFWULFDV
REOLJDWRULD
$SULHWH ORV WRUQLOORV GHO EORTXH GH WHUPLQDOHV FRQ HO SDU HVSHFLILFDGR
6L ORV WRUQLOORV QR VH DSULHWDQ FRQ HO SDU HVSHFLILFDGR SRGUtD SURGXFLUVH XQ LQFHQGLR
&RPSUXHEH TXH OD WHQVLyQ GH DOLPHQWDFLyQ GH HQWUDGD HV HO GH OD WHQVLyQ GH DOLPHQWDFLyQ
QRPLQDO FXDQGR OD FDUJD HV GHO HQ IXQFLRQDPLHQWR FRQWLQXR \ TXH ILJXUD HQ OD SODFD GH
LGHQWLILFDFLyQ 6L OD WHQVLyQ GH DOLPHQWDFLyQ GH HQWUDGD QR HV HO GH OD WHQVLyQ GH DOLPHQWDFLyQ
QRPLQDO FXDQGR OD FDUJD HV GHO HQ IXQFLRQDPLHQWR FRQWLQXR SRGUtD SURGXFLUVH XQ LQFHQGLR
$MXVWH HO SDUiPHWUR H FXDQGR ORV WHUPLQDOHV 9,$ R 9,% VHDQ XWLOL]DGRV FRPR WHUPLQDO GH HQWUDGD
6L QR VH FRQILJXUD SRGUtD SURGXFLUVH XQ GHVSHUIHFWR
/D FRQH[LyQ D WLHUUD GHEH UHDOL]DUVH GH IRUPD VHJXUD
6L OD FRQH[LyQ D WLHUUD QR VH UHDOL]D GH IRUPD VHJXUD SRGUtD SURGXFLUVH XQD GHVFDUJD HOpFWULFD R XQ
LQFHQGLR
&RQH[LyQ D
WLHUUD
■ &DEOHDGR
1R FRQHFWH GLVSRVLWLYRV FRQ FRQGHQVDGRUHV LQWHJUDGRV FRPR ILOWURV GH UXLGR R GLVLSDGRU GH VREUHWHQVLRQHV
D ORV WHUPLQDOHV ODGR PRWRU GH VDOLGD 3RGUtD SURYRFDU XQ LQFHQGLR
3URKLELGR
3UHFDXFLyQ
$GYHUWHQFLD
3UHFDXFLyQ
(
(6