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1
Bonos
Precio (rendimiento dado) para un periodo de cupón o menos hasta el
rescate:
RV
+
-------------------------------------- -
PRI
=
⎛
DSR
---------- -
1
+
⎝
donde:
PRI
= precio en euros por 100 euros de valor a la par
RV
= valor de rescate del título para un valor a la par de 100
euros (
RV
las opciones de compra o venta)
R
= tasa de interés anual (como un decimal; CPN _ 100)
= número de periodos de cupón anuales estándar para el
M
título concreto (establecidos en 1 o 2 en la hoja de trabajo Bono)
= número de días desde la fecha de liquidación hasta la
DSR
fecha de rescate (fecha de vencimiento, fecha de compra, fecha
de venta, etc.)
= número de días del periodo de cupón en el que cae la fecha
E
de liquidación
= rendimiento anual (como un decimal) de la inversión con el
Y
título retenido hasta la fecha de rescate (YLD P 100)
= número de días desde el inicio del periodo de cupón hasta la
A
fecha de liquidación (días acumulados)
Nota: El primer término calcula el valor presente de la cantidad de
rescate, incluido el interés, basándose en el rendimiento para el primer
periodo de la inversión. El segundo término calcula el interés acumulado
que se acepta pagar al vendedor.
Rendimiento (precio dado) con un periodo de cupón o menos hasta el
rescate:
⎛
RV
R
-------- -
---- -
+
⎝
100
M
-------------------------------------------------------------------------- -
Y
=
PRI
--------- -
100
1.Fuente de las fórmulas de bonos (excepto para duración): Lynch, John J., Jr. y Jan H.
Mayle. Standard Securities Calculation Methods. Nueva York: Securities Industry
Association, 1986.
Apéndice — Información de referencia
×
100 R
------------------
M
A
-- -
–
E
⎞
Y
×
---- -
⎠
E
M
= 100 excepto en los casos en que deban considerarse
⎞
⎛
⎛
PRI
A
×
--------- -
-- -
–
+
⎠
⎝
⎝
100
E
⎛
⎞
A
R
×
-- -
---- -
+
⎝
⎠
E
M
×
100 R
×
------------------
M
⎞
⎞
R
---- -
⎠
⎠
×
M
M E
×
--------------
DSR
99
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