Publicidad
FKDUQLqUH &HWWH FKDUQLqUH SHUPHW G
pYLWHU TXH
O
DUEUH WRPEH GDQV OD PDXYDLVH GLUHFWLRQ
5(0$548( $YDQW GH WHUPLQHU OH WUDLW
G
DEDWWDJH XWLOLVHU GHV FRLQV DX EHVRLQ SRXU
RXYULU OD FRXSXUH DILQ GH FRQWU{OHU OD GLUHFWLRQ
GH FKXWH $ILQ G
pYLWHU OHV HIIHWV GH UHERQG HW
O
HQGRPPDJHPHQW GH OD FKDvQH XWLOLVHU GHV
FRLQV HQ ERLV RX HQ SODVWLTXH MDPDLV GHV FRLQV
HQ DFLHU RX HQ IHU
ÇWUH DWWHQWLI DX[ VLJQHV TXL DQQRQFHQW OD FKXWH GH
O
DUEUH FUDTXHPHQWV pODUJLVVHPHQW GX WUDLW
G
DEDWWDJH RX PRXYHPHQW GHV EUDQFKHV
VXSpULHXUHV
/RUVTXH O
DUEUH FRPPHQFH j WRPEHU DUUrWHU OD
VFLH OD SRVHU HW V
pORLJQHU UDSLGHPHQW SDU OH
FKHPLQ GH IXLWH SUpYX
1( 3$6 FRXSHU OH EDV G
XQ DUEUH SDUWLHOOHPHQW
WRPEp DYHF OD VFLH )DLUH SUHXYH GH SUXGHQFH
H[WUrPH DYHF OHV DUEUHV SDUWLHOOHPHQW WRPEpV TXL
SHXYHQW rWUH LQVXIILVDPPHQW VRXWHQXV 6L O
DUEUH
QH WRPEH SDV FRPSOqWHPHQW SRVHU OD VFLH HW OH
IDLUH WRPEHU DX PR\HQ G
XQ WUHXLO j FkEOH G
XQ
SDODQ j PRXIOHV RX G
XQ WUDFWHXU
&283( '
81 $5%5( 720%e 6&,$*( (1
75$9(56
/H VFLDJH HQ WUDYHUV GpVLJQH OD FRXSH G
XQ DUEUH
DEDWWX j OD WDLOOH GH ELOOHV YRXOXH
$9(57,66(0(17 1H SDV VH WHQLU VXU OD
ELOOH HQ FRXUV GH FRXSH 8QH SDUWLH GH FHOOH
FL SHXW URXOHU HW FDXVHU OD SHUWH GHV DSSXLV
HW GX FRQWU{OH 1H SDV VH WHQLU HQ DYDO GH OD
ELOOH HQ FRXUV GH FRXSH
„ 32,176 ,03257$176
x &RXSHU XQH VHXOH ELOOH j OD IRLV
x &RXSHU WUqV DWWHQWLYHPHQW OH ERLV EULVp GHV
PRUFHDX[ GH ERLV DII€WpV SHXYHQW rWUH SURMHWpV
YHUV O
RSpUDWHXU
x 8WLOLVHU XQ FKHYDOHW GH VFLDJH SRXU FRXSHU OHV
SHWLWHV ELOOHV 1H MDPDLV SHUPHWWUH j XQH DXWUH
SHUVRQQH GH WHQLU OD ELOOH SHQGDQW OD FRXSH HW QH
MDPDLV PDLQWHQLU OD ELOOH DX PR\HQ GH OD MDPEH
RX GX SLHG
x 1H SDV FRXSHU GDQV XQ HQGURLW R GHV ELOOHV
GHV EUDQFKHV HW GHV UDFLQHV VRQW HPPrOpHV
FRPPH GDQV XQH ]RQH VRXIIOpH SDU OD WHPSrWH
)DLUH JOLVVHU OHV ELOOHV GDQV XQH ]RQH GpJDJpH
DYDQW GH OHV FRXSHU HQ WLUDQW G
DERUG OHV ELOOHV
H[SRVpHV HW GpJDJpHV
x 6
DVVXUHU TXH OD FKDvQH QH KHXUWH SDV OH VRO RX
WRXW DXWUH REMHW SHQGDQW RX DSUqV OD FRXSH
$9(57,66(0(17 6L OD VFLH VH FRLQFH RX VH
EORTXH GDQV XQH ELOOH QH SDV HVVD\HU GH
O
H[WUDLUH SDU OD IRUFH /
RSpUDWHXU SHXW
SHUGUH OH FRQWU{OH GH OD VFLH FH TXL SHXW
FDXVHU GHV EOHVVXUHV RX GHV GRPPDJHV j OD
VFLH $UUrWHU OD VFLH HW HQIRQFHU XQ FRLQ HQ
SODVWLTXH RX HQ ERLV GDQV OD FRXSH MXVTX
j
SRXYRLU UHWLUHU OD VFLH IDFLOHPHQW
5HGpPDUUHU OD VFLH HW OD UpLQWURGXLUH
VRLJQHXVHPHQW GDQV OD FRXSH $ILQ G
pYLWHU
O
HIIHW GH UHERQG HW O
HQGRPPDJHPHQW GH OD
FKDvQH QH SDV XWLOLVHU XQ FRLQ HQ PpWDO 1H
SDV HVVD\HU GH UHGpPDUUHU OD VFLH VL HOOH HVW
FRLQFpH RX EORTXpH GDQV XQH ELOOH
8VH D ZHGJH WR UHPRYH SLQFKHG VDZ
„ 7<3(6 '( 6&,$*( (1 75$9(56
/D VXUFRXSH FRPPHQFH VXU OH F{Wp VXSpULHXU GH
OD ELOOH DYHF OH EDV GH OD VFLH FRQWUH OD ELOOH
/RUVTXH YRXV HIIHFWXH] XQH VXUFRXSH XWLOLVHU XQH
OpJqUH SUHVVLRQ YHUV OH EDV
/D VRXVFRXSH FRPSUHQG OD FRXSH VXU OH F{Wp
LQIpULHXU GH OD ELOOH DYHF OH GHVVXV GH OD VFLH
FRQWUH OD ELOOH 3RXU HIIHFWXHU XQH VRXVFRXSH
DSSOLTXHU XQH OpJqUH SUHVVLRQ YHUV OH KDXW 7HQLU
IHUPHPHQW OD VFLH HW HQ JDUGHU OH FRQWU{OH /D VFLH
D WHQGDQFH j UHYHQLU YHUV O
RSpUDWHXU
$9(57,66(0(17 1H MDPDLV WRXUQHU OD VFLH
j O
HQYHUV SRXU HIIHFWXHU XQH VRXVFRXSH ,O
Q
HVW SDV SRVVLEOH GH FRQWU{OHU OD VFLH GDQV
FHWWH SRVLWLRQ
7RXMRXUV HIIHFWXHU OD SUHPLqUH FRXSH GX F{Wp GH
FRPSUHVVLRQ GH OD ELOOH /H F{Wp GH FRPSUHVVLRQ
GH OD ELOOH HVW OD ]RQH R OD SUHVVLRQ GX SRLGV GH OD
ELOOH HVW FRQFHQWUpH
49
Publicidad
